RESULTADOS FINANCIEROS EPM 2019 – 2022

POR: JAIRO HERNÁN RAMÍREZ GÓMEZ

Recientemente se publicaron Estados Financieros de EPM a 31 de diciembre 2022 y 2021.

Con esta información de insumo, se analizan y comparan algunas cuentas a diciembre 31 entre 2019 y 2022, el periodo de 3 años de la actual administración. Se presentan tablas y comentarios en lenguaje sencillo para facilitar su entendimiento, bien sea que se trate del GRUPO   de la MATRIZ

GRUPO EPM

lo conforman 44 empresas localizadas en Colombia, El Salvador, Guatemala, México, Panamá y Chile. También hacen parte del Grupo 6 entidades estructuradas para la financiación de electrodomésticos y de tecnología por tarjeta de crédito.

  Los Activos por $75.6 billones fueron los de mayor aumento en el periodo con $20.7 billones, seguido de los Pasivos por $44.6 billones y aumento por $13.9 billones y por último el Patrimonio por $31 billones y aumento por $6.8 billones.

El mayor crecimiento del periodo fue para los pasivos con 45% seguido de los activos 38% y por último el patrimonio 28%.

 En los activos las Propiedades, Planta y Equipo con $$44.2 billones representan el 58%, los Deudores Comerciales y Cuentas por Cobrar con $9.9 billones, crecen aceleradamente desde el ingreso de Afinia al Grupo EPM.

En 2022 se registraron $2.5 billones como deterioro por servicios públicos que evitaron un crecimiento contable mayor en la cartera.

En los pasivos los Créditos Prestamos y Otros Pasivos Financieros con $31.1 billones representan el 70%. Los Acreedores y Otras Cuentas por Pagar con $5.4 billones crecieron el 71% en el período.

En el patrimonio, la cuenta que representa la propiedad, con respecto a los activos, decreció del 44% al 41%.

 MATRIZ EPM

Es la mamá del Grupo, la tradicional, tiene inversiones en 18 Subsidiarias, en 4 Asociadas, en 1 Entidad Estructurada Somos EPM para financiación de electrodomésticos y tecnología y 1 negocio conjunto (Parques del Río, una inversión menor)

Las Subsidiarias: Todas las que prestan servicios públicos se encuentran en Colombia: Empresa de Energía del Quindío EDEQ, Central Hidroeléctrica de Caldas CHEC, Electrificadora de Santander ESSA, Centrales Eléctricas Norte de Santander CENS, Afinia, Aguas Nacionales EPM, Aguas Regionales EPM, Empresa de Aguas del Oriente Antioqueño, Aguas de Malambo, Empresas Varias de Medellín, EPM Inversiones. Las 7 restantes localizadas en el exterior tienen como actividad principal la financiación de proyectos, asesorías, consultorías, seguros, inversiones de capital y desarrollo de proyectos de infraestructura. Hay otras subsidiarias del exterior que desarrollan su actividad principal a través del Grupo EPM.

Las Asociadas: Hidroeléctrica Ituango, Hidroeléctrica del Río Aures, UNE EPM Telecomunicaciones, Inversiones Telco.

En valor, los Activos por $59.5 billones fueron los de mayor aumento en el periodo con $12.2 billones, seguido de los Pasivos por $30.2 billones y aumento por $7.4 billones y por último el Patrimonio por $29.2 billones y aumento por $4.8 billones.

Porcentualmente el mayor crecimiento fue para los pasivos con 32% seguido de los activos en 26% y por último el patrimonio 20%.

En los activos las Propiedades Planta y Equipo con $31.4 billones representan el 53%, los Deudores Comerciales y Cuentas por Cobrar con $4.8 billones crecieron 27% en el período. Las inversiones en Subsidiarias y Asociadas por $13.6 billones, aumentaron $3.8 billones con un crecimiento del 39% teniendo en cuenta la inversión en Afinia en 2020.

También en 2022 se originó un movimiento contable por los activos que entraron en operación de Hidroituango, las unidades 1 y 2, y por el pago de seguros por $2.5 billones del siniestro presentado en el proyecto.

En los pasivos los Créditos Prestamos y Otros Pasivos Financieros con $23.8 billones representan el 79%.

En el patrimonio, la cuenta que representa la propiedad, con respecto a los activos, decreció del 51.6% al 49.1%.

 EL GRUPO Y LA MATRIZ EN EL PERÍODO

–  El activo en Propiedad Planta y Equipo creció 24% en el Grupo y 19% en la Matriz.

– Los Deudores Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar, básicamente cartera por servicios públicos, con incremento de $4.9 billones en el Grupo, crecieron 96% y en la Matriz incremento de $1 billón, crecieron 27%. 

Estas cifras reflejan mejor manejo de la cartera por parte de la Matriz y mayor compromiso de pago de sus clientes que los del Grupo.

-El Pasivo Financieros Créditos y Préstamos, con incremento de $9.1 billones en el Grupo, crecieron 41% y en la Matriz se incrementó $5.8 billones, crecieron 32%. Lo anterior indica que el crecimiento de la deuda financiera es mayor en el Grupo que en la Matriz.

El Otro Endeudamiento, la relación Pasivos/Activos del Grupo es 59% y de la Matriz 51%. Esto indica que el Grupo está más endeudado que la Matriz.

Esta tendencia de aumento en pasivos viene desde 15 años atrás, cuando en EPM se tomó la decisión de crecer en negocios e inversiones por fuera de la región con apalancamiento de pasivos y créditos.

Como ilustración de 2008 a 2022 los pasivos del Grupo se han multiplicado por 8.6, los activos por 3.7 veces y el patrimonio solo por 2.1 veces.

 Ha sido muy cuestionado el endeudamiento para negocios o inversiones con dineros públicos, sin control, bajo la sombrilla de información reservada y por estar por fuera de la región, sin competencia del Concejo de Medellín para pedir explicación de sus resultados. Como ejemplo, la negativa del Gerente de Afinia a citación del Concejo, pero sí recurrió a EPM para solicitar un préstamo que le fue aprobado recientemente por $450.000 millones.

– El patrimonio con relación a los activos, el grupo perdió 3 %, y la Matriz 2.5% en el período. Ambas pérdidas son preocupantes.

–El Grupo generó ingresos por $31.5 billones y la Matriz $13.1 billones, el 42% de los ingresos. En otras palabras, las filiales y los otros negocios generaron el 58% de los ingresos.

– Por cada $100 de ingresos en el Grupo se generan $13.1 de resultado neto o utilidad, mientras que en la Matriz $23.2, es decir que por cada $100 de ingresos se generan $10.1 de mayor utilidad en la Matriz que en el Grupo.

– De las utilidades reportadas por el Grupo por $4.13 billones, la Matriz aportó $3.04, el 73%, en otras palabras, La Matriz con el 42% de los ingresos del grupo, generó el 73% de las utilidades del Grupo.

– El Costo de Prestación de Servicio no incluye los gastos de administración, los financieros, los impuestos, ni el deterioro de las cuentas por cobrar y otros menores. Con esta precisión, generar $100 de ingresos en el Grupo tiene un costo por prestación de servicios de $65.6, mientras que en la Matriz $54.1, es decir $11.5 menos costo que en el grupo por cada $100 de ingresos.

 Espero que este análisis comparativo les sea útil, solo se tuvieron en cuenta indicadores y grandes números. Para los expertos y estudiosos del tema y que requieran de información más detallada les recomiendo la lectura de aproximadamente 800 folios de los Estados Financieros publicados por EPM de 2019 y 2022

TODOS LOS ANTIOQUEÑOS UNIDOS CONTRA LA CORRUPCIÓN

JAIRO HERNÁN RAMÍREZ GÓMEZ